mica-12-signals">ESMA מרחיבה את רישום CASP המורשים לפי MiCA ב-12 ישויות חדשות, ומ signals על אימוץ גובר של ציות
פורסם ב-31 ביולי, רשות الأوراق المالية והשווקים האירופית (ESMA) הוציאה את העדכון הרביעי לרישום Markets in Crypto-Assets (MiCA), המסמן התקדמות יציבה במסגרת הרגולטורית המאוחדת של האיחוד האירופי למתן שירותי נכסים קריפטוגרפיים (CASPs). עדכון זה הוסיף 12 חברות חדשות לרשימת ה-CASPs המורשים, ועדכן את סה”כ ל-321. התוספות החדשות כוללות שילוב בולט של בנקים שיתופיים מגרמניה ושחקני פינטק מתפתחים מספרד וצרפת. ההכללות מדגישות כיצד שחקנים פיננסיים מבוססים וחברות חדשניות כאחד מותאמים לדרישות הציות של MiCA לאחר מועד האכיפה ב-1 ביולי 2026.
במקביל, ESMA הרחיבה גם את רישום הישויות הבלתי-ציות באמצעות הוספת שלוש חברות איטלקיות שדווחו על ידי הרגולטור האיטלקי CONSOB, והגבירה את סך הישויות האסורות לפעול תחת מסגרת ה-MiCA ל-167. דינמיקה זו ממחישה את התפקיד הכפול של ESMA — הן בהקלת השתתפות חוקית בשוק והן באכיפת פעילות בלתי מורשית.
מפרספקטיבת ציות ב-Web3, עדכון הרישום מצביע על בגרות באימוץ הרגולציה האירופית לנכסים קריפטוגרפיים, תוך הדגשת מעורבות שיפוטית פעילה ונוף מתפתח של שירותים מוסדרים בקריפטו באירופה.
הנכנסים החדשים מייצגים צמיחה חוצת גבולות באימוץ MiCA
הוספת 12 CASPs נוספים לרישום המורשים של ESMA מראה את האימוץ המוחשי של רישוי MiCA. נקודות מפתח מהרשימה כוללות:
- שלושה בנקים שיתופיים מגרמניה — Volksbank Raiffeisenbank Oberbayern Südost, VR Bank Schleswig-Holstein Mitte, ו-VR-Bank Landau-Mengkofen — המאשרים את אינטגרציית מגזר הבנקאות המסורתי אל התחום הקריפטוגרפי המוסדר.
- שתי חברות פינטק מספרד — Basque Pay ו-Fintech Payments — משקפות חדשנות פינטק אזורית חזקה והתאמה רגולטורית תחת הרשויות הלאומיות של ספרד Consob ו-Banco de España.
- ארבע חברות מצרפת — Finary, Woorton, Blockchain Process Security ו-Shares Financial Assets — המדגימות את ההתחייבות המתמשכת של צרפת לספק שירותים קריפטוגרפיים מוסדרים באמצעות מסגרת הרגולטור הכפולה שלה (AMF ו-ACPR).
גיוון גיאוגרפי ומוסדי זה מצביע על כך ש-MiCA מקדמת הן שחקנים מבוססים והן שחקנים מתפתחים, בנקאיים ופינטק, בתוך פרמטר ציות אירופי מאוחד.
| שיפוט | CASPs מורשים חדשים | סוג |
|---|---|---|
| גרמניה | Volksbank Raiffeisenbank Oberbayern Südost, VR Bank Schleswig-Holstein Mitte, VR-Bank Landau-Mengkofen | בנקים שיתופיים |
| ספרד | Basque Pay, Fintech Payments | חברות פינטק |
| צרפת | Finary, Woorton, Blockchain Process Security, Shares Financial Assets | שירותי פינטק/בלוקצ’יין |
הישויות המוסדרות האלו משמעותיות לא רק מבחינה משפטית אלא גם תפעולית, מכיוון שהן מבטיחות עמידה בדרישות למניעת הלבנת הון והגנת משקיעים, שהם חלק בלתי נפרד מציות ל-MiCA. נוכחותן עשויה לעודד ישויות אירופאיות נוספות להשלים את המסע הרגולטורי מהאפליה לפני MiCA למעמד CASP מורשה מלא.
עדכון רישום הבלתי-ציות: אכיפה רגולטורית נשארת איתנה
לצד הרשימה המורשת הגוברת, ESMA גם עדכנה את רישום הישויות הבלתי-ציות עם שלוש שמות איטלקיים חדשים: Cervo Rendisco, Flandenzo ו-Corona Fondenza. הישויות האלה היו מסומנות על ידי ה-Comissione Nazionale per le Società e la Borsa (CONSOB) של איטליה, ומדגישות את תפקידה הפעיל של הרגולטור הלאומי באכיפת מסגרת MiCA ברמה האזורית.
רישום הישויות הבלתי-ציות מונה כעת 167 ישויות שאסורות לפעול בתוך האיחוד האירופי תחת כללי MiCA, ומשמש ככלי שקיפות חיוני למשתתפי השוק ולצרכנים החשדניים לשחקנים בלתי-מוסדרים.
| ישות | מדינה | סטטוס | דווח על ידי |
|---|---|---|---|
| Cervo Rendisco | איטליה | בלתי-ציות (אסור) | CONSOB |
| Flandenzo | איטליה | בלתי-ציות (אסור) | CONSOB |
| Corona Fondenza | איטליה | בלתי-ציות (אסור) | CONSOB |
אכיפה זו שומרת על היושרה של נוף שירותי הנכסים הקריפטוגרפיים המתהווה של האיחוד האירופי, ומבטיחה ציות לא רק באמצעות רישוי אלא גם באמצעות מעקב פעיל, סימון ושקיפות.
יציבות במספרי מנפיקי אסימוני ייחוד: אסימוני מטבע אלקטרוני יציבים, אסימוני נכס המובנים נעדרים
כדאי לציין, למרות שהרישום של CASP מורשים התרחב, המספרים לקטגוריות אסימונים ספציפיות נותרו ללא שינוי:
- מספר מנפיקי אסימוני מטבע אלקטרוני (EMT) המורשים נותר יציב על 41.
- אין מנפיקי אסימוני נכס מובנים (ART) ברשימה בשלב זה.
יציבות זו עשויה להעיד על שיווי משקל בהנפקות החדשות של קטגוריות אסימונים מיוחדות או תהליך רישוי מחמיר המגביל את פיזורם עד כה. מתוך מטרה ש-MiCA תסדיר בקפידה את אסימוני המטבע האלקטרוני ו-ART, מספר מבוקר של מנפיקים משקף התקדמות זהירה במקטעים אלה.
סקירה השוואתית: רישום CASP מורשים בין שיפוטים ורישומים
לצורך הקשר לעדכון ESMA בתוך היקף הציות והאכיפה הרחב יותר של MiCA, הטבלה הבאה משווה מדדים כמותיים חשובים:
| מדד | ספירה לאחר עדכון 31 ביולי 2026 |
|---|---|
| סך כל CASPs מורשים | 321 |
| מנפיקי אסימוני מטבע אלקטרוני מורשים | 41 |
| מנפיקי אסימוני נכס מובנים מורשים | 0 |
| ישויות בלתי-ציות | 167 |
| CASPs מורשים חדשים | 12 |
| בלתי-ציות חדשים | 3 |
הניגוד בין הישויות המורשות לבלתי-ציות ממחיש את האתגר הכפול שעומד בפני הרגולטורים: הרחבת הליכי הרישוי תוך הסרת משתתפים בלתי-מורשים לשמירה על בטיחות המשקיעים ויושרת השוק.
תובנות אבטחה: רישום MiCA המתפתח מציג לקחים קריטיים לציות Web3
“הרישום המתפתח של CASP של ESMA משקף מעבר מתמשך מספק קריפטו מפוצל ובלתי-מוסדר לפעילות חוקית וצייתנית תחת מסגרת מאוחדת. מגמה זו מחזקת את ניסיון Soken בבדיקות ציות רגולטוריות, כאשר הכנה מוקדמת ואקטיבית לרישוי מבטיחה שהפרויקטים יהיו ממוקמים היטב לאחר מועד MiCA. לעומת זאת, רישום הבלתי-ציות מדגיש את הסיכונים והמחסומים התפעוליים שכלואים בישויות בלתי-מרשימות, כולל אתגרים משפטיים, טכניים ומוניטיניים. מסגרות ציות מבוססות חייבות לשלב תהליכי אבטחה וניהול AML קפדניים — לא רק לאישור רגולטורי אלא לצמיחה בת-קיימא של Web3 באיחוד האירופי.”
דינמיקה כפולה זו ברישומים מתווה מפת דרך ברורה: הסתנכרן מוקדם עם MiCA לקבלת מעמד מורשה, או התמודד עם סיכונים תפעוליים ואכיפה משמעותיים.
ניווט בהתמיכויות MiCA: שיקולים תפעוליים ומשפטיים ל-CASPs
MiCA מציגה דרישות רגולטוריות מקיפות החל בממשל תאגידי, רזרבות הון, בקרות אבטחת מידע, ועד הגנת צרכן ושקיפות עסקאות. השלכות תפעוליות מרכזיות כוללות:
- דרישות רישוי: יש לעמוד בבדיקות כשרות קפדניות בליווי ESMA והרשויות הלאומיות.
- ציות AML/KYC: פרוטוקולים משודרגים לזיהוי ומניעת פעילות בלתי חוקית.
- הגנות צרכנים: גילויים ברורים ומנגנונים לשמירת המשקיעים מפני הונאה או הפסד.
- בדיקות טכנולוגיות: הערכות קבועות של תשתיות אבטחה ושלמות חוזים חכמים לשמירת איתנות המערכת.
- תיאום חוצי גבולות: ציות מתואם בין רגולטורים לאומיים מגוונים באיחוד האירופי.
התמחות Soken בביקורות טכניות וייעוץ ציות מציעה גישה משולבת לניהול שכבות סבוכות אלו, המבטיחה שהפרוטוקולים עונים בקפידה על דרישות MiCA תוך שמירה על יעילות תפעולית.
סיכום: הצמיחה האחרונה ברישום MiCA של ESMA משקפת בשלות רגולציה קריפטוגרפית באיחוד האירופי
התבוננות בעדכון הרביעי של ESMA לרישומי CASP המורשים והבלתי-ציות לפי MiCA חושפת שוק קריפטו הפועל יותר ויותר במסגרת רגולטורית ממוסדת. 12 CASPs חדשים מורשים — הכוללים במיוחד בנקים שיתופיים גרמניים מבוססים וחברות פינטק מבטיחות מספרד וצרפת — מחזקים ש-MiCA היא לא רק מסגרת תאורטית אלא מערכת ציות פונקציונלית המעודדת השתתפות מגוונת.
במקביל, ההתרחבות המתמשכת של רישום הבלתי-ציות על ידי הרשויות האיטלקיות מעבירה מסר של אכיפה מחמירה החיונית לשמירת אמון בשוק. היציבות במספרי מנפיקי אסימוני המטבע האלקטרוני והיעדרות אסימוני נכס מובנים משקפות צמיחה מבוקרת בנכסים קריפטוגרפיים מתמחים.
חקירת רישומים אלו מאפשרת לבעלי עניין להבין כיצד הפצת הציות מתפזרת אזורית ומוסדית ברחבי האיחוד האירופי, תוך הדגשת הצורך בהתאמה רגולטורית מסודרת לצמיחה בת קיימא של DeFi מבוזר.
שלב פרקטי לכל ספק שירותי נכסים קריפטוגרפיים אירופי כיום הוא להשוות את רמת הציות הנוכחית שלו לממצאי ESMA ולהבטיח מוכנות לכל מעורבות רגולטורית מקומית לפי MiCA. ארגונים יכולים לנצל ייעוץ מקיף לאבטחה וציות רגולטורי, כדוגמת זה שמציעה Soken, ליצירת מפת דרכים ציות מותאמת המשלבת חיזוק טכני עם עקרונות משפטיים.
בעידן של שליטה שיפוטית מתפתחת וחדשנות Web3, הצילום הרגולטורי האחרון מדגיש את הדחיפות והיתרונות של ציות פרואקטיבי בבניית אקוסיסטמות קריפטוגרפיות אמינות העומדות בסטנדרטים אירופיים מתהווים.
- העדכון הרביעי ברישום MiCA של ESMA מרחיב את מספר CASPs המורשים ל-321 ואת הישויות הבלתי-ציות ל-167.
- ה-CASPs החדשים כוללים בנקים וחברות פינטק מגרמניה, ספרד וצרפת.
- רגולטורים איטלקיים מרחיבים באופן פעיל את רישום הבלתי-ציות לשמירת יושרת השוק.
- מנפיקי אסימוני מטבע אלקטרוני נשארים יציבים על 41; אין מנפיקי אסימוני נכס מובנים ברישום.
- ההתפתחויות האלה ממחישות יחד אימוץ ואכיפה רגולטורית איתנה בציות Web3 באיחוד האירופי.
למד כיצד שילוב אסטרטגי של בדיקות אבטחה וציות משפטי יכול לזרז את מוכנותך הרגולטורית תחת MiCA באמצעות הפתרונות המיוחדים של Soken ל-שירותי אבטחת מידע ו-ציות משפטי. לעיון במבט רחב על שיפוטים רגולטוריים ראו את מפת הקריפטו של Soken ב-/crypto-map/. למחקר מעמיק יותר על רגולציות קריפטו מתפתחות, מרכז המחקר של Soken ב-research hub מספק ניתוח מתמשך.
פורסם ב-5 באוגוסט 2026